（原标题：南下资金年内净流入破万亿！AI仍是港股干线）

恒生指数9月19日发布的阐赫然示，港股通年头于今获取了率先1万亿港元的资金净流入，已率先2024年全年数据，有望创年度历史新高。

而跟着ETF纳入互联互通，亦带动南向来回ETF成交额创下新高。中信证券斟酌所指出，港股本年上半年筑底企稳，事迹结束正增长，基本面预期向好的板块或陆续享有商场关心。

南下资金净流入将创历史新高

恒生指数称，自2014年11月股票互联互通初始以来，内地投资者已成为香港股票商场中的新势力。港交所数据流露，2025年前8个月，港股通的平均逐日成交金额(单边)为608亿港元，十分于商场举座24.5%。抵制9月12日，本年港股通资金净流入达到10729亿港元，比2024年全年还高33%，有望创下年度新高。

抵制2025年8月，香港股票商场仍是录得贯串26个月的资金净流入。8月单月净流入达1122亿港元，居有纪录以来第九。内容上，2025年有6个月份置身单月净流入前十，7个往异日位处单日净流入前十。其中，2025年8月15日的359亿港元为有纪录以来最高水平。

从内地投资者捏仓来看，抵制2025年9月12日，金融业仍为恒生港股通高捏股50指数的最大行业，比重为32%，资讯科技业及非必需性破钞紧随后来，占比别离为20%及16%。年内医疗保健业升幅最大，由3%上升至7%，非必需性破钞及资讯科技业的权重别离录得3个及2个百分点的升幅。

在资金捏续流入、港股ETF来回扩容的布景下，2025年上半年南向来回ETF的平均逐日成交金额为38亿港元，亦刷新历来半年度新高。抵制9月12日，港股通合股历ETF的数量由初始时的5只，上升至当今的17只，其中，跟踪科指的ETF数量达到5只，成为最受关心的指数。

港股筑底企稳，AI仍是干线

中信证券最新斟酌终结流露，港股2025上半年纪迹筑底企稳，结束正增长，而净利润率及ROE督察阶段高位，指标效果肃肃。数据流露，抵制9月15日，按照最新恒生空洞指数成份股统计，港股2025上半年纪迹增速虽环比放缓，但仍督察正增长，营收与盈利增速别离录得1.9%与4.6%。

分行业来看，科技、医药与原材料高景气，复旧港股上半年纪迹，非银行业与部分破钞行业事迹也向好；但动力、公用事迹、地产产业链与大王人破钞行业的事迹压力仍存。聚拢财报暴露前后的事迹预期，港股事迹预测向好。

据中信证券测算，2025下半年港股的事迹增速将迎来拐点，测度原材料、医疗保健与科技板块陆续督察高景气的同期预期上修，部分上半年成气度低迷的板块如动力、必选破钞等，也将鄙人半年迎来事迹回转。“在流动性驱动于今的港股牛市，基本面预期向好的板块或陆续享有商场关心。”中信证券外洋政策团队示意。

上周港股商场涨跌不一，主要指数中恒生指数高涨3.82%、恒生科技高涨5.31%，AH溢价大幅收窄至119。大类行业涨多跌少，原材料、资讯科技板块领涨，医疗保健与动力业小幅下降。招商证券政策团队指出，AI仍然是港股商场干线，港股互联网仍然有望成为最为受益见识。有色金属则受益于降息带来的流动性宽松和通胀预期进步的双厚利好。

从基本面看，AI云业务保捏高增速。二季度国内云厂商AI需求茂盛驱动收入加快增长，POE(中国民营企业)云做事收入增长4年来初度率先国有电信公司。自研芯片成为近期AI大厂新的催化体育游戏app平台，而且近期商场徐徐呈现“重模子、轻讹诈”的特征。从外洋视角来看，博通、甲骨文财报考证了AI捏续高景气，外洋映射仍然存在。